Ist es machbar, "gebäude zu kaufen"?

Die "reserve rots" sind ein klassisches ereignis mit geringer gewinnquote und hoher quote.

Seit der konferenz des politbüros vom 30. April, auf der das ziel gesetzt wurde, "eine konzertierte studie zur sanierung vorhandene immobilien" zu betreiben, wartet der markt darauf, dass "die regierung welche welche anbaut, um den druck des marktes zu verringern".

Der druck auf dem immobilienmarkt ist die verlagerung des langfristigen angebots - und nachfragetrends, und die hauptdiskrepanz sind die überbewertung, die erwartungen und die sind hoch (zu empfehlen: trends trends outlook for the immobilien markets 2024,03). Letztere spiegelt die langfristigen erwartungen wider, die mit dem kauf Von eigenheimen einhergehen.

Seit 2023 haben zehn gängige städte - peking, shenzhen, nanjing, hangzhou, chengdu, nanjing, qingzhou, suzhou, yangzhou und florida - aktuellen einbruch bei der aktuellen immobilienbörse um gut 20 punkte punkte überschritten und selbst in den ersten vier monaten dieses jahres ist es schon über die hälfte.

Durch den ankauf bestehender eigenheime könnte die regierung theoretisch die lagerbestände verringern, den druck auf den immobilienmarkt verringern und einen teil der drei großen projekte realisieren, indem sie den bedarf an garantierten wohnraum umstrukturiert.

Aber wie viel muss die politik nehmen, um das zu erreichen? Die antwort war "notwendig", das haus auf unter 18 monate zu reduzieren.

18 monate. Zu des, aus natürlichen personalabteilung am 29. April veröffentlichten über. 2024 in der lieferung arbeit soll, Von "Waren in mit dem zu über 36 monate denn für neue Waren auf der ganzen, 18 mit) - 36 monaten zwischen brauchen PanHuo wie, wie". Somit entspricht ein 18 monate währender zyklus ungefähr dem gleichgewicht zwischen angebot und nachfrage der wohnung.

Und was gibt es dort?

Den daten der siebten volkszählung zufolge lag die wohnfläche zum ende des jahres 2020 bei 29,5 milliarden quadratmetern, plus 2021, 2022 8,6 8,6 millionstel - und 10,01 milliarden qm - wohnungen, die zum ende des jahres 2022 noch rund 313 milliarden quadratmeter groß Waren.

Außerdem zeigte unser land eine wohnraumquote Von ungefähr 15 prozent (entsprechend einer rede, die der ehemalige unterminister des ministeriums, wang zhi, auf dem forums für qualitativ hochwertige entwicklungspolitik in der chinesischen stadt 2022 hielt), dass bis ende 2022 leerstehende wohnungen circa 4,5 milliarden quadratmeter groß Waren. Angesichts des zusätzlichen bedarfs, der in den letzten jahren entstand, um die leerstehenden wohnhäuser abzubauen, wird auf eine fläche Von etwa 4,4 milliarden quadratmetern im märz 2024 geschätzt.

Resistente grundstücke gibt es zurzeit auf einer breiten palette Von 26300 milliarden quadratmetern, auch wenn sie nicht die neu zu erbaute grundfläche mit berücksichtigen, die großen bestände an neuen häusern (wohnungen, die bereits gebaut und noch nicht verkauft werden) und die offenen und gebrauchtwohnungen, die ein produktives angebot darstellen können. , in der das erweiterte volumen der neuen gebäude etwa 15,3 milliarden quadratmeter beträgt (wobei davon zu erwarten ist, dass sie 98 prozent zu verkaufen sind); Funktionierende gebrauchte gebrauchte gebäude umfassen eine fläche Von etwa 1,1 milliarden quadratmetern (angenommen, nur 25% bieten mietwohnungen an.)

Ich sehe im gleichen zeitraum einen entzug Von ungefähr 25,4 monaten.

Eine senkung der zyklischen vermietierung der eigenheime in die dauer Von 18 monaten setzt die beseitigung der bestände innerhalb eines zeitraums Von 7,4 milliarden quadratmetern zur verfügung; diese haben 7,7 milliarden quadratmeter volumen des eigenheimen entspricht also 29% des gesamtwohnungsbedarfs.

Im ersten quartal 2024 wurde eine fläche Von rund 180 millionen quadratmetern für neu erworbene rohstoffe und einen umsatz Von rund 1,85 billionen dollar berechnet, was einem durchschnittlichen preis Von 93,79 dollar pro quadratmeter entspricht. Laut der omi war im märz 2024 der durchschnittliche preis für gebrauchten wohnraum in 100 städten auf circa 92,5 prozent für neue häuser im neuen jahrhundert, das ist 9046 dollar pro quadratmeter.

Aus diesen gründen wird berechnet, dass die politischen maßnahmen zur reduzierung des zyklus der enteignung des eigenheims auf 18 monate rund 7 billionen usd kosten würden (unter der optimistischen annahme, dass nur 25% bei leerstehenden gebrauchthäusern wirksam zur verfügung stehen). Und diese mittel können nur durch fortlaufendes schuldenwachstum erreicht werden, durch das sich die schulden unmittelbar erhöhen.

Das offizielle haushaltsdefizit des jahres 2024 belief sich auf 3,34 billionen dollar, das lokale haushaltsdefizit auf 720 milliarden dollar, sehr langfristige sonderkredite in höhe Von 1 billion dollar, und lokale regierungen führten zusätzliche schulden Von 3,9 billionen dollar ein, wobei das größere haushaltsdefizit 8,96 billionen dollar beträgt. Das bedeutet, dass der kredit, den der staat für die staatlichen reserven in höhe Von 7 billionen dollar benötigte, 78% des offiziellen defizits in diesem jahr entspricht Oder mehr als das doppelte der summe der PSL defizite (3 billionen dollar).

Es ist wichtig darauf zu achten, dass die staatlichen reserven nicht nur überschüssige vorräte aufkaufen, sondern den markt auch nicht kurzfristig entlasten können, denn egal, welche art Von absicherung angeboten wird, ist eine andere form der angebot angebot und nachfrage nicht geeignet, um die kluft zwischen angebot und nachfrage zu verringern. Eine voraussetzung dafür, dass die staatlichen arsenale den druck auf das immobilieneigentum effektiv verringern können, ist, dass die regierung den druck einer zeitlichen abrechnung mit den reserven muss, die den ressourcenaufwand der lokalen behörden Oder kommunen verringern könnte.

Darüber hinaus könnte die regierung unter druck geraten, selbst ohne den druck, ihre einlagen anzulegen, ihren eigenen verlust zu bewältigen. Wenn regierungen um die häuserpreise zu stabilisieren und den druck auf immobilien zu vermindern, muss sie es zum marktpreis Oder höher verlangen, und die erträge aus aktuellen leihhäusern werden etwa als der erwartete ertrag für gesicherte wohnungen übertroffen.

Bei einem aktuellen zinssatz Von 2,25% der PSL Oder der rendite Von 2,3 prozent für zehnjährige staatsanleihen, die der regierung als finanzierungskosten zur verfügung stehen, Waren die zimmer in nur 14 der 38 ausgewählten städte bis november 2023 günstiger als die finanzierungskosten der regierung, wobei die mount yeung, changsha und harbin in diesen fällen nur etwa 90 plagen höher sind als die finanzierungskosten.

Wenn man die kosten für instandhaltung und instandhaltung berücksichtigt, kann der kauf erweiterter wohnungen als absicherung in den meisten städten zu verlusten führen, wodurch die lokalen regierungen Oder kommunen einen weiteren rückgang ihrer erträge erzielen können.

Während das land kühler wird und schulden angeheizt werden, haben die kommunen nicht genug spielraum, um massig schulden zu erlassen und finanzmittel dafür aufzubringen, und es gibt keine anzeichen für eine beteiligung der zentralregierung an der einlagerung Von immobilien. Und obwohl es eine echte chance gibt, dass die staatliche sanierung bestehender eigenheimbestände den druck auf den immobilien aus der quelle quelle abmildern könnte, könnte, gelinde gesagt, ein langer weg vor sich gehen, der zumindest eine massive verschuldung der zentralregierung und mögliche verluste erfordern würde.

Daher betrachten wir die gegner der positionen positionen als ein "ergebnis niedriger gewinnchancen mit hoher quote". Wenn ein solches ereignis eintritt, bietet sich ein größeres rechts

Nach unserer unzählung gab es bis zum 10. Mai 2024 in fast 54 städten im ganzen land die wohnungspolitik "alte gegen neue". In acht städten beschränkt das "neue" versorgungsmodell die städtische bebauung der häuser, was zu niedrigeren preisen zur sanierung der häuser führt.

Nur die städte zheng zhou in der provinz henan und haian in der provinz jiangsu haben neue eigenheime nicht eingeschränkt, was das "alte für neue" bedeutet, für echte regierungsämter. Nach den offenlegungsprogrammen ist die stadt zheng, in der das volumen der verfügbaren wohnungen verzeichnet ist, die plant, im jahr 2024 5.000 immobilien zu kaufen. Dabei ist der kaufbetrag für neuhäuser in zheng - san, der 2023 verzeichnet wurde, nur um 3,3 prozent mit geringer auswirkung auf den immobilienmarkt.

Risikowarnungen: bei der berechnung subjektiver annahmen Oder unregelmäßigkeiten; Dass bei der regulierung Von grundstücken überdimensionale möglichkeiten bestehen; Erwartungen der eigenheimpreise Oder eine änderung des wohnungsmarktes könnten die ergebnisse verfälschen.

Anmerkung: dieser artikel ist mit dem vom 12. Mai 2024 veröffentlichten buch dantes papiere: ist das depot funktionsfähig?

Der bericht stammt aus der gerling-auswahl der loena