Da der yen gegenüber dem dollar weiter geschwächt ist, hat die bank Von japan bislang seltener forderungen gestellt, um ihre anleihekäufe zu verringern.

Am 13. Mai vor ort hat die bank Von japan ihre käufe Von staatsanleihen reduziert, was den umfang ihrer käufe mit 5-10 jahren Von 750 milliarden yen auf 450 milliarden yen verringern würde.

Dabei handelt es sich um das erste mal seit ende dezember 2023, dass die bank Von japan ihre anleihekäufe reduziert hat.

Mitsubishi, united states of japan, berichtet, dass die bank Von japan ihre anleihekäufe überraschend reduziert hat. Es ist schwierig, diese schuldenreduzierung nicht als reaktion auf die jüngste abwertung des yen zu betrachten. Weitere volatilität des anleihenmarktes ist wahrscheinlich.

Auf diese entscheidung folgte ein rascher anstieg bei den zinsen zehnjähriger japanischer staatsanleihen, während der yen einen teil seiner früheren verluste wieder aufholen konnte.

Gipscomb.

Die regierung hat auf den wechselkurs eingegriffen

Mit einer starken erschüt - dung des us-dollars seit 2024 gab es eine dramatische abschwächung des dollar-index, wobei die währungen vor allem außerhalb der usa schwächer wurden und der yen gegenüber dem dollar weiter zurückging.

Ende april stieg der dollar gegenüber dem yen über die 160 punkte, wodurch der dollar auf ein niveau fiel, das seit 34 jahren nicht mehr erreicht wurde, wobei er innerhalb Von einem jahr um mehr als 10% abgewertet wurde. Mehrere male haben die japanischen behörden eine intervention des wechselkurses vorhergesagt.

Die japanischen behörden intervenieren in devisen, normalerweise wenn das finanzamt entscheidet und die zentralbank Von japan dies tut. Obwohl das japanische schatzamt am 29. April vormittag noch nicht auf die frage der wechselkursintervention erwiderte, erklärte der stellvertretende finanzminister des japanischen finanzministeriums, yuichi kayashida, am nachmittag, dass man weiter geeignete maßnahmen gegen exzessive schwankungen der währungen ergreifen werde, und erklärte ende mai, ob es eine intervention gegeben habe.

Die märkte deuteten an, dass die japanischen behörden Oder bereits am 29. April und 2. Mai zwei devisenmarktinventionen betrieben hätten, um den raschen kurssturz des yen zu vermeiden. Der wechselkurs stieg am 3. Mai stark auf 152 gegenüber dem us-dollar, seitdem hat er wieder an gewicht verloren.

Nach dem "rettungspaket" der japanischen behörden haben hedgefonds ihre leerbeträge in bezug auf den yen deutlich gesenkt und damit den stärksten rückgang seit märz 2020 erreicht.

Laut einer jüngst veröffentlichten zahl der us commodity futures trading commission (CFTC) hatten internationale anleihehandel dort in der woche des 7. Mai über 8,1 millionen derivatehandel im umgang mit wertpapier - und aktienwertbewertungen gehalten und dies war im vergleich zu den mehr als vier jahren zuvor um rund 27.000 geschrumpft.

FXTM in den der chinesisch marktanalysten Yang Ao, internationalen journal, yen weiter der nachrichten export - und, doch. Einer führen importe sex, hersteller Oder personen werden importe inflation, und zu den kosten Oder verringert, firmen müssen geben um die kosten werden, Wenn die kaufkraft nicht die importinflation jagt, könnte dies letztlich zu einer schrumpfung des handels, einem rückgang der unternehmenserträge und einer verlangsamung der wirtschaft führen. Außenseiter können die volatilität und das vertrauensrisiko, die sich aus der abwertung der yen-wechselkurse ergeben, zu einem rückgang der geldpolitischen stabilität und der glaubwürdigkeit der bank Von japan und darüber hinaus zu problemen wie der türkei und argentinien führen, wenn zentralbanken die wechselkurssteuerung außer kontrolle bringen und nicht mehr zu einer geldpolitischen anpassung zurückkehren können.

Die geldpolitik ist kurz - Oder effektiv

Am 8. Mai erklärte der japanische notenbanker shimoda und yoshio, dass ein sich schnell drohender und unilateraler kursrückgang des yen für die japanische wirtschaft schädlich sei und daher möglicherweise geldpolitische reaktionen auf schwankungen des währungsmarktes suche.

Am 13. Mai senkte die bank Von japan ihre käufe als eine weitere "rettung des yen" der japanischen behörden.

Die marktanalyse zeigt, dass die zinsdifferenzen zwischen japanischen und anderen schuldnern, insbesondere den usa, in erheblichem maße den yen-wechselkurs beeinflusst haben. Die bank of japan trägt zur aufwertung des yen bei, indem sie ihre käufe verringert Oder die rendite der japanischen staatsanleihen erhöht, die zinssreads in den usa verringert und die abhängigkeit der anleger Von dollar-anlagen verringert.

Wie aus der historischen entwicklung des yan-wechselkurses hervorgeht, wurden die wechselkursänderungen auch durch faktoren wie wirtschaftliche fundamentaldaten, zinsspreads und inflation beeinflusst. Das strategische team der sichere banken vertritt die ansicht, dass eine währungsintervention zwar kurzfristig funktionieren würde, jedoch nicht zu einer umkehr des yen-trends führen, sondern vielmehr zu einer verlangsamung des yen-abwärtstrends, der in den aktuellen währungsschwankungen der bank of japan und in den dollars wesentlich sei. Für die nahe zukunft wird der yen weiterhin schwach bleiben. Auf mittlere und lange sicht hat die rasche abwertung des yen den marginalen einfluss darauf verloren, ausländische investoren anzulocken. Aufgrund zunehmender volatilität werden die japanischen behörden möglicherweise eine senkung des grenzwerts für den wechselkurs des yen in erwägung ziehen.

Alvin Tan, ein anleger bei RBC Capital Markets in singapur, glaubt, dass die auswirkungen der intervention der japanischen behörden bei "hohen" renditeabständen in den usa bald geringer werden, falls die us-zinssätze nicht fallen, und der dollar gegenüber dem yen wieder auf 160 punkte gefallen sein wird.

Um unser vertrauen wiederherzustellen, braucht es klare richtlinien

Im märz 2024 setzte die bank Von japan ihre achtjährige politik negativer zinsen ein wobei sie die leitzinsen auf 0 bis 0,1 prozent erhöhte und ihre politik der manipulation der renditekurve (YCC) beendete.

Die bank Von japan teilte allerdings mit, dass sie weiter japanische staatsanleihen in etwa der gleichen höhe kaufen würde wie bisher.

Am 26. April beschloss die bank Von japan auf ihrer geldpolitischen konferenz, die geldpolitik in ihrer gegenwärtigen form zu belassen. Doch angesichts des risikos steigender preise im kontext des schwächeren yen hat sich die meinung, dass man eine weitere erhöhung der zinssätze unterstützen könnte, so ausgedrückt: "wenn die primärpreisanstiege im zusammenhang mit einem schwächeren yen die erwartungen weiterhin übersteigt, wird die normalisierung wahrscheinlich an fahrt gewinnen."

Am 8. Mai äußerte der gouverneur der bank of japan (boj), yinda und mae, dass währungsschwankungen eines der wichtigsten faktoren seien, die sich auf die wirtschaft und die preise auswirken. Eine schnelle und einseitige abwertung des yen sei für die japanische wirtschaft nicht wünschenswert und nicht wünschenswert, man müsse sich darüber im acht nehmen, dass die auswirkungen Von wechselkursschwankungen auf die inflation heute ein wesentlich größerer risiko darstellen als in der vergangenheit. Die zentralbank kann reagieren.

Wie shimada und yoshio weiter betonen, treten auch die auswirkungen der abwertung des yen auf die inflation zu tage, da japanische firmen allmählich dazu tendieren, ihre höheren kosten an ihre verbraucher abzutragen, indem sie ihre preise erhöhen.

Nach seiner rede sind die märkte erneut davon überzeugt, dass die bank die zinsen im juni erhöhen könnte.

Der yuan -preis hat, so fälschlicherweise, den markt kaum beeindruckt, obwohl Hida und hiro eine änderung ihrer aussagen vorhatten. Wie also zeigt, wird die bank Von japan seit ihrer resolution vom märz einschreiten und sich auf äußerungen wie den wechselkurs des yen konzentrieren, die die abwertung des yen nicht beeinflussen, und die märkte fragen sich, ob sie überhaupt reagieren wird. Die märkte haben der bank Von japan "leere versprechungen" nicht mehr viel aufmerksamkeit schenken und ihr vertrauen verloren, was bedeutet, dass die boj bis zu ihrer zinssatzresolution im juni noch eine kraftvollere und klarere grundsatzrichtlinie benötigt, bevor sie das vertrauen der märkte in die aussagen der boe wiederherstellen kann. Angesichts des andauerns der zinssatzsenkungen der fed und der tatsache, dass die bank Von japan es nach wie vor nicht geschafft hat, eine eindeutige zinspolitik zu betreiben, bleibt die abwertung des yen eine bedeutende richtung.

Journalisten Li Xizi

Editor wang hiii

Der verantwortliche chefredakteur sam fucking