今年は自動車部品を作ります

         米機関投資家のアニュアルレポートが公開され、ウォール街の大物たちによる年に一度の業績競争が始まりました。2月27日と29日、バフェット氏が率いるバークシャー・ハサウェイ氏と「ウォール街の狼」カール・アイカン氏が率いる上場投資ツール、アイカン・エンタープライズ(Icahn Enterprises)がそれぞれ2015年の決算を発表しました。

昨年、バークシャーの投資やデリバティブ取引の収益は4倍になったと比較して、イーカン企業は、2015年の投資業務の損失は8億6500万ドルに3倍に拡大し続け、カール・イーカン重倉2015年の株式の多くは50%以上の深さで下落しました。

投資で再び8億ドル以上の損失を出しました

ウォール街のビッグ3の1人で億万長者のカール・アイカン氏は、米国株式市場をアクティブ参加型投資の新黄金時代に導いた立役者です。

しかし、カール・アイカンの上場投資ツールであるアイカン社は、過去2年間、投資事業で赤字を出しています。2015年にアイカンは8億8600万ドルの損失を出し、2014年の2億1800万ドルの3倍の損失を出しました。アイカン企業の投資事業が赤字になるのは、2008年の金融危機以来2年連続です。

全体的に見ると、自動車、エネルギー、鉄道などの事業の売上を加えても、2015年のアイカンの売上は減少傾向にあります。2015年12月31日までのアイカンの昨年の売上高は152億7000万ドルで、2014年同期の191億5000万ドルから20.3%減少しました。

同じウォール街の権威であり、世界の投資家から崇拝されているバフェット氏は、昨年はかなりの投資収益を上げました。財務報告書によると、バフェット氏が所有するバークシャー・ハサウェイの2015年の全体利益は21%増の240億8000万ドルで、そのうち、投資業務とデリバティブ取引の収益は8億500万ドルで、前年同期比で4倍になりました。

重倉株のリターンが悪いです。

この2人の過去1年間の業績を比較するために、米国の経済サイト「マーケットウォッチ」と金融データ分析会社「ファクトセット」は、彼らの株式10銘柄をリストアップしました。

『毎日経済新聞』の記者は、バフェット氏とは対照的に、カール・アイカン氏は再び資源株に転落したと見ています。株の重倉、銅、金鉱の大手メーカーFreeport-McMoRan(自由港)の損失の割合が大きい、昨年の下落幅は70%に達し、これは昨年の世界的な商品の深さに関系しています。また、石油・ガスエネルギー企業のチェニエール・エネルギーも、昨年47%減少しました。

アイカン氏が悲鳴を上げたのは、アイカン企業が2014年に赤字に転落した主因が、重倉エネルギー株の大幅下落だったことです。

アイカン企業への投資の中には、2014年秋の石油価格暴落で大打撃を受けたエネルギー会社の株もあります。彼はボーリング請負業者であるトランスオーシャン・ボーリング(Transocean)、タリス・マン・エネルギー、チェサピーク・エネルギーに大きな株を所有しています。また、アイカンは精油会社のCVRエネルギー(CVR Energy)にも多くの株式を保有しています。

しかし、アイカン企業の今年の重倉株から、これらのエネルギー株はすでに姿を消しています。

また、株式を発行しているアイカン社自身でさえ、昨年の株価は29%も下がりました。バークシャーの10大重倉株のうち、昨年の下落率が大きかったのはウォルマート27%下落、続いて年24%下落したアメリカン・エキスプレス、11%下落したIBM社、3つの重倉株は10%未満下落しました。

むろん、投資収益だけで2人の大物の業績を比較するのは無理だということに気づきました。バフェット氏は、有望な会社の株を長期保有する傾向が強まっています。アイカン氏はもっと急進的で、投資先の会社の株価を乱高下させ、より早く収益を上げようとします。

自動車部品メーカーを頻繁に配置しています

アイカン社の業績が中小株主をがっかりさせることは間違いありません。なお、アイカン氏は2015年の売上が落ち込んでも、自動車、特に自動車部品メーカーを楽観視しています。2015年の決算でも、自動車事業はエネルギーを超えてアイカンの事業の大きな収入源となっています。

データによると、アイカン社の2015年の自動車事業の伸びは2014年と比較して、73億2000万ドルから78億5000万ドルへと、それほど大きくはありませんでした。しかし、過去1年間のエネルギー事業の売上は大幅に減少し、2014年の92億9200万ドルから54億4000万ドルに41%減少しており、自動車事業がアイカン社の昨年の大きな収益源となっています。

アイカン氏が自動車部品事業に目をつけている理由は、昨年から現在に至るまで、こうした企業への取り組みが頻繁に行われていることにあります。

アイカンは昨年6月、カナダの自動車部品メーカー・ユニセレクトの米国支社であるベック・アーンリー・ワールドパークを3億4000万ドルで買収しました。アイカンエンタープライズは今年2月4日、同じく米国の自働車部品メーカーPep Boys-Manny, Moe & Jackの全株式を10億ドルで取得しました。2月29日、アイカンは、同社が82%の株式を保有する米国の自動車部品メーカーFederal Mogulに残りの株式の買収契約を提出し、自動車部品メーカーのレイアウトをさらに拡大することを目指しています。

アイカン社も2015年の財務報告書で、自動車アフターマーケットを楽観的に見ている理由を説明しています。まず、2015年の世界の自動車販売台数は前年同期比1.8%増加し、欧州は3.5%、北米は6.3%増加し、アジア太平洋地域は1.5%増加しました。南米地域では21.1%減少し、世界の指標の成長率を下げました。しかし、世界的な自動車販売台数の増加に伴い、アフターマーケット(部品交換市場)に大きな効果があります。また、国際原油価格が2015年に70%以上下落したことも、消費者が後市場のためにより多く支出することを促すでしょう。